机械制造关注内需子行业 把握投资机会

　　本周分析师关注度最高的前２０只股票中，银行类股票仍旧处于显著位置，有５只个股上榜；地产、钢铁类股票各有３只个股上榜；机械制造、汽车类股票均有２只个股上榜。虽然机械行业的收入和利润增长一直都在引领中国工业的增长，但资源价格在上半年大幅上涨带来的高成本、需求减速与企业流动资金压力，已成为制约机械制造行业利润继续快速增长的最大隐忧。现就机械制造板块做简要分析。

　　２００８年上半年机械制造行业的产值、增加值和盈利增长，继续大幅超越全部工业的整体水平，但是收入和利润增幅的持续下降，表明机械制造行业的增长也开始放缓。其中，工业增加值增幅高于全部工业６．９个百分点，利润增幅高于全部工业１２．７５个百分点。天相投顾判断，在成本和需求双重压力下，下半年机械制造行业形势仍较为严峻。考虑到目前钢价已经出现了一定程度的回调，以及下半年宏观政策有可能会适当的放松等因素，他们预计２００８年机械制造行业全年利润总额同比增长在２０－２５％的水平。

　　上半年上市公司利润增速出现大幅下降，且远低于行业平均水平。数据显示，２００８年１－６月份机械制造行业１１８家上市公司营业收入同比增长２８．３４％，利润同比增长１６．５７％，归属于母公司净利润同比增长１６．９４％。而机械制造行业利润增速为３４．３２％，上市公司利润增速明显低于行业平均水平。

　　究其原因，天相投顾表示，一是权重股拖累了上市公司整体业绩，剔除中集集团等３家公司，机械制造行业上市公司２００８年上半年利润总额同比增长为２７．６１％；二是２００８年以来，Ａ股市场持续低迷，涉足股票投资的上市公司受到较大影响。鉴于目前宏观环境尚存在诸多不确定性因素，预计２００８年全年机械制造板块上市公司业绩增速会有所回落。

　　面临行业高成本压力，在规避成本上升影响方面，第一创业证券看好输变电设备、工程机械和数控机床三大子行业。需求减速方面，他们认为机械行业的投资配置应集中在内需为主的子行业。从基本面出发，推荐２００８年秋季重点投资机械子行业为：数控机床、工程机械和输变电设备。

　　目前，机械制造板块估值已经向理性回归，前期股价持续下挫已经较为充分释放了利润增速下滑的风险。天相投顾认为，可以适时地把握投资机会，关注业绩确定性较强的低估值股票。

声明：本网站所收集的部分公开资料来源于互联网，转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，也不构成任何其他建议。本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如果您发现网站上所用视频、图片、文字如涉及作品版权问题，请第一时间告知，我们将根据您提供的证明材料确认版权并按国家标准支付稿酬或立即删除内容，以保证您的权益！联系电话：010-58612588 或 Email:editor@mmsonline.com.cn。