天马：轴承与机床销售大增
司目前的主要产品可分为轴承、机床两大类，两项业务的收入占比均为50%。轴承产品又可分为风电轴承、铁路轴承、通用轴承三大类，其中以风电轴承的占比最大。
（和讯财经原创）
风电轴承：09年上半年，风电轴承的销售收入飞速上涨，成为公司仅次于机床生产的第二大业务。虽然风电设备被列入限产名单，但这对风电轴承的销售影响并不大。反之，这将成为其它企业进入行业的门槛，保护了企业较高的毛利率。预计公司该产品09年销售收入增长约为150-200%，2010-2011年销售收入同比分别为-2%、6%。
（和讯财经原创）
铁路轴承：09年4-7月，公司的铁路轴承一直处于销售低迷期。目前该行业面临的最大挑战是，铁路车辆的升级将带动车辆对高速轴承的需求。国内大多企业暂时无法满足这一需求。预计公司该产品销售收入于09年将下降40%，2010-2011年同比约为-5%、7%。
（和讯财经原创）
通用轴承：通用轴承随着宏观经济情况的变化而变化，预计公司该业务09年销售收入同比下降5%，2010-2011年同比增长约为6%、10%
（和讯财经原创）
机床：公司正着手与机床业务的产品结构转型，转型结果将于2011年显现。预计公司2009-2011年机床业务增长约为3%、6%、15%。
（和讯财经原创）
预计公司2009年-2011年每股收益分别为0.91元、0.93元和1.04元。按40倍行业平均市盈率，2009年合理估值为36.4元。按绝对法估值，合理估值为39.07元。我们认为公司的综合估值区间为36.4元-39.1元，维持“谨慎推荐”的评级。
声明：本网站所收集的部分公开资料来源于互联网，转载的目的在于传递更多信息及用于网络分享，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责，也不构成任何其他建议。本站部分作品是由网友自主投稿和发布、编辑整理上传，对此类作品本站仅提供交流平台，不为其版权负责。如果您发现网站上所用视频、图片、文字如涉及作品版权问题，请第一时间告知，我们将根据您提供的证明材料确认版权并按国家标准支付稿酬或立即删除内容，以保证您的权益！联系电话：010-58612588 或 Email:editor@mmsonline.com.cn。
- 暂无反馈
